Nhà đầu tư chứng khoán hoang mang khi VN-Index giảm mạnh hơn 70 điểm, điều gì đang diễn ra?

Thị trường chứng khoán Việt Nam đã trải qua một phiên giao dịch đầy biến động vào ngày 3/4, khi VN-Index bất ngờ giảm mạnh ngay từ đầu phiên. Áp lực bán tháo diễn ra trên diện rộng đã khiến nhiều nhà đầu tư hoang mang. Bảng điện tử ngập tràn sắc đỏ, với hàng trăm mã cổ phiếu giảm sâu, trong khi số lượng mã tăng lại rất hạn chế.

Chỉ số VN-Index đã giảm hơn 70 điểm, xuống còn 1.247,8 điểm, mức thấp nhất kể từ cuối tháng 1/2024. Sự sụt giảm này đã xóa bỏ những thành quả tích cực mà thị trường đã đạt được trong hơn hai tháng qua, khiến nhiều nhà đầu tư cảm thấy lo lắng về triển vọng của thị trường trong thời gian tới.

Trên thị trường quốc tế, chứng khoán Mỹ cũng không thoát khỏi xu hướng giảm khi Tổng thống Donald Trump công bố các mức thuế quan mới đối với khoảng 60 nền kinh tế. Tính đến 5:50 sáng 3/4 (giờ Việt Nam), chỉ số Dow Jones futures giảm 1.007 điểm, tương đương 2,3%, trong khi S&P 500 futures và Nasdaq futures lần lượt giảm 3,4% và 4,2%.

Ông Trump đã công bố mức thuế cơ bản 10% và áp dụng thuế quan trả đũa đối với một số đồng minh, trong đó có Trung Quốc, Liên minh Châu Âu, Nhật Bản và Đài Loan với các mức thuế cao đáng chú ý. Bộ trưởng Tài chính Mỹ đã khuyến cáo các quốc gia không nên trả đũa, nhằm tránh leo thang căng thẳng thương mại.

Ông Bùi Văn Huy, Giám đốc khối Nghiên cứu – Đầu tư CTCP FIDT, Chủ tịch CTCP 1IB nhận định rằng sự sụt giảm của VN-Index đã kích hoạt làn sóng call margin trên diện rộng. Tỷ lệ margin/vốn hóa trên sàn HOSE và HNX đã đạt mức cao kỷ lục, dẫn đến áp lực bán tháo mạnh mẽ và có thể khiến thị trường tiếp tục giảm sâu hơn.

Liên quan đến chính sách thuế quan, ông Huy cho rằng nhiều nhà đầu tư sẽ lo ngại về tăng trưởng trong nước và có thể thực hiện hành động bán tháo cổ phiếu. Điều này đã tạo ra tâm lý hoang mang trong giới đầu tư.

Công ty chứng khoán SHS trong báo cáo gần đây đã chỉ ra rằng chính sách thuế của Trump, được gọi là Trump 2.0, sẽ là yếu tố ảnh hưởng lớn nhất đến thị trường trong năm 2025. Họ cảnh báo rằng điều này có thể dẫn đến một cú giảm mạnh cho thị trường, đặc biệt khi thị trường đang ở vùng giá cao.

Truyền thông đã đưa tin tích cực về khả năng có các thỏa thuận thuận lợi cho Việt Nam, nhưng khi thông tin về việc áp thuế được công bố, nhiều nhà đầu tư đã cảm thấy hoang mang. Họ đã sử dụng đòn bẩy tài chính mạnh mẽ trong thời gian qua, và áp lực call margin đã buộc họ phải giảm tỷ lệ đòn bẩy, dẫn đến các đợt bán tháo ồ ạt.

Các ngành nghề cũng đang chịu ảnh hưởng lớn khi nhà đầu tư xem xét lại triển vọng đầu tư. Nhiều ngành như dệt may, da giày, đồ gỗ, thủy sản và bất động sản khu công nghiệp có thể trở nên kém hấp dẫn hơn nếu thuế quan được áp dụng.

Về chiến lược đầu tư, SHS khuyến nghị rằng năm 2025 sẽ là năm có nhiều biến động và yếu tố thời điểm cần được đặt lên hàng đầu. Trong trường hợp xấu nhất, VN-Index có thể điều chỉnh giảm từ 15% đến 20% từ mức đỉnh gần đây, trước khi ổn định trở lại. Họ cũng lo ngại rằng tình trạng margin cao có thể khiến thị trường điều chỉnh nhiều hơn mức 10%.

Tuy nhiên, nhà đầu tư không nên quá lo lắng, vì các chính sách này thường thay đổi nhanh chóng. Họ nên tránh xa các công ty yếu kém và tập trung vào các công ty hàng đầu, vì những công ty này có khả năng chống chịu tốt hơn trong thời kỳ khủng hoảng. Nếu thị trường giảm mạnh từ 15% đến 20%, nhà đầu tư nên xem xét mua vào, nhưng cần thận trọng khi sử dụng đòn bẩy để tránh rủi ro trong giai đoạn thị trường có thể rơi vào xu hướng giảm mạnh.