Dự báo thị trường chứng khoán: VN-Index có thể đạt 1.750 điểm nhưng cần thận trọng!

Thị trường chứng khoán Việt Nam đang đứng trước những cơ hội và thách thức lớn trong thời gian tới. Theo các chuyên gia phân tích, bức tranh kinh tế vĩ mô của Việt Nam trong 6-12 tháng tới sẽ được định hình bởi hai yếu tố quan trọng: cải cách và khả năng thích ứng với những biến động. Việc thích nghi với môi trường không ổn định sẽ là yếu tố then chốt giúp duy trì kỳ vọng tăng trưởng bền vững.

Trong bối cảnh chính sách tiền tệ toàn cầu đang có xu hướng nới lỏng, Việt Nam cũng không nằm ngoài xu hướng này. Dự báo rằng Cục Dự trữ Liên bang Mỹ sẽ bắt đầu hạ lãi suất từ quý IV năm 2025, điều này có thể tạo điều kiện cho Ngân hàng Nhà nước Việt Nam giữ nguyên lãi suất điều hành trong năm nay.

Cơ hội cho VN-Index đạt 1.750 điểm là gì?

Nhóm phân tích đã đưa ra dự báo rằng VN-Index có khả năng đạt mức từ 1.513 đến 1.756 điểm trong khoảng thời gian 6-8 tháng tới. Tác động từ thuế quan đến tăng trưởng kinh tế Việt Nam trong năm 2025 được cho là không quá lớn. Những yếu tố hỗ trợ như chính sách tài khóa và tiền tệ nới lỏng sẽ giúp duy trì lãi suất ở mức thấp, cùng với kỳ vọng nâng hạng thị trường trong đợt đánh giá tháng 9 năm 2025.

Chuyên gia phân tích cho biết: “Khi việc nâng hạng trở thành hiện thực, thị trường Việt Nam sẽ thu hút một lượng vốn lớn từ các quỹ đầu tư toàn cầu, ước tính khoảng 1 tỷ USD, điều này sẽ cải thiện thanh khoản và định giá của thị trường”.

Báo cáo từ một công ty chứng khoán khác cũng cho thấy quan điểm tích cực về thị trường trong dài hạn, nhưng chỉ đặt mục tiêu VN-Index đạt 1.500 điểm vào cuối năm 2025.

Triển vọng tăng trưởng lợi nhuận bền vững là động lực chính. Tổng lợi nhuận ròng của hơn 79 cổ phiếu trong nghiên cứu ước tính sẽ tăng 14% so với cùng kỳ năm trước và tiếp tục duy trì đà tăng 15% trong năm 2026. Các lĩnh vực chính đóng góp vào sự tăng trưởng này bao gồm ngân hàng, bất động sản, nguyên vật liệu và hàng tiêu dùng.

Việc Mỹ hoãn áp thuế trong 90 ngày đã tạo điều kiện thuận lợi cho các doanh nghiệp Việt Nam gia tăng xuất khẩu trong quý II, đồng thời có thêm thời gian để chuẩn bị giảm thiểu tác động từ thị trường này trong các quý tiếp theo.

Chuyên gia cho biết: “Mức lợi suất 8,4% trên thị trường chứng khoán hiện tại là rất hấp dẫn so với lãi suất huy động bình quân khoảng 4,6%, điều này có thể thu hút một phần tiền gửi dân cư đang có xu hướng tăng nhanh trong thời gian gần đây, mặc dù lãi suất huy động vẫn ở mức thấp”.

Những rủi ro cần lưu ý

Các chuyên gia từ một công ty chứng khoán khác cũng dự báo rằng trong nửa cuối năm 2025, dòng tiền sẽ chuyển dịch sang các cổ phiếu vốn hóa lớn chưa tăng giá mạnh trong thời gian qua nhờ vào định giá hấp dẫn và tiềm năng tăng trưởng lợi nhuận.

Trong kịch bản cơ sở, với mức tăng trưởng lợi nhuận 17% của các doanh nghiệp niêm yết, VN-Index có thể đạt từ 1.500 đến 1.540 điểm vào cuối năm. Trong kịch bản tích cực, VN-Index có thể tiến lên 1.580 điểm.

Chuyên gia dự báo: “Nếu tác động từ chính sách thuế quan của Mỹ ít hơn dự kiến và dòng vốn nước ngoài đổ vào thị trường Việt Nam mạnh mẽ nhờ vào triển vọng nâng hạng, VN-Index có thể đạt 1.580 điểm vào cuối năm”.

Tuy nhiên, các chuyên gia cũng cảnh báo về những rủi ro cần theo dõi, bao gồm biến động địa chính trị, áp lực tỷ giá nếu Cục Dự trữ Liên bang Mỹ trì hoãn hạ lãi suất, và sự bất định trong chính sách của chính quyền Mỹ.

Thống kê cho thấy, mặc dù VN-Index đã phục hồi mạnh mẽ hơn 300 điểm từ sự kiện thuế quan, nhưng đà tăng này chưa lan tỏa đến nhiều cổ phiếu. Chỉ có 12 trong số 50 cổ phiếu vốn hóa lớn nhất thị trường tăng mạnh hơn VN-Index từ cuối tháng 3, trong khi khoảng 9 cổ phiếu tăng thấp hơn thị trường chung. Gần một nửa số cổ phiếu trong tốp 50 vẫn chưa phục hồi về mức trước khi có thuế quan.

Trong bối cảnh này, nếu nhà đầu tư không chọn đúng cổ phiếu để đầu tư, khả năng bị lỗ hoặc không đạt được lợi nhuận như mong đợi vẫn rất cao, mặc dù VN-Index đang hướng tới mốc 1.500 điểm.