Dù nắm giữ danh mục cổ phiếu lớn, nhiều quỹ đầu tư vẫn gặp khó khăn trong việc sinh lời

Trong bối cảnh thị trường chứng khoán Việt Nam đang có những dấu hiệu tích cực, nhiều nhà đầu tư cá nhân đã thu được lợi nhuận đáng kể. Tuy nhiên, điều này lại không phản ánh đúng tình hình của các quỹ đầu tư lớn, khi mà họ đang phải đối mặt với những thách thức trong việc tạo ra lợi nhuận. Sự chênh lệch này khiến nhiều người đặt câu hỏi về hiệu quả hoạt động của các quỹ đầu tư lớn trong thời gian qua.

Trong 6 tháng đầu năm 2025, chỉ số VN-Index đã có sự tăng trưởng ổn định, đạt 1.376 điểm vào cuối tháng 6, tương ứng với mức tăng 8,6% so với cuối năm 2024. Điều này đã tạo ra nhiều cơ hội cho các nhà đầu tư, đặc biệt là những người có chiến lược đầu tư dài hạn. Tuy nhiên, không phải tất cả các quỹ đầu tư đều tận dụng được cơ hội này.

Khi xem xét báo cáo hoạt động của các quỹ đầu tư, một nghịch lý hiện ra: nhiều quỹ có quy mô tài sản lớn nhưng lại không đạt được hiệu suất đầu tư tương xứng với sự tăng trưởng của thị trường. Điều này khiến cho các nhà đầu tư đặt ra câu hỏi về khả năng quản lý và chiến lược đầu tư của các quỹ này.

Trong khi VN-Index ghi nhận mức tăng trưởng gần 9% từ đầu năm, nhiều quỹ đầu tư lớn lại chỉ đạt được mức sinh lời khiêm tốn, thậm chí một số quỹ còn ghi nhận hiệu suất âm. Điều này cho thấy sự chênh lệch rõ rệt giữa các quỹ đầu tư và thị trường chung.

Khảo sát từ 10 quỹ đầu tư lớn nhất trong lĩnh vực cổ phiếu cho thấy tổng tài sản ròng của họ lên đến 41.700 tỷ đồng vào cuối tháng 6. Tuy nhiên, tổng lợi nhuận từ hoạt động đầu tư chỉ đạt 683 tỷ đồng, tương ứng với hiệu suất bình quân khoảng 1,6-1,7%, thấp hơn nhiều so với lãi suất gửi tiết kiệm.

Trong số các quỹ, DCVFM VN30 ETF và DC DS của Dragon Capital là hai quỹ có hiệu suất tốt nhất, với mức tăng lần lượt là 10,5% và 8,9%. Tuy nhiên, điều đáng chú ý là có tới 5 quỹ vẫn ghi nhận hiệu suất âm trong 6 tháng qua, cho thấy sự khó khăn mà nhiều quỹ đang phải đối mặt.

Mặc dù có hiệu suất đầu tư tốt, quỹ DCVFM VN30 ETF lại là quỹ bị rút ròng nhiều nhất, với gần 1.400 tỷ đồng. Tương tự, quỹ VNDIAMOND ETF cũng bị rút hơn 1.000 tỷ đồng. Ngược lại, quỹ DC VSF lại thu hút gần 900 tỷ đồng, cho thấy sự chuyển dịch dòng tiền trong thị trường quỹ đầu tư.

Nhìn chung, tình hình hiện tại cho thấy rằng mặc dù thị trường chứng khoán đang có những tín hiệu tích cực, nhưng không phải tất cả các quỹ đầu tư đều có thể tận dụng được cơ hội này. Điều này đặt ra nhiều thách thức cho các nhà quản lý quỹ trong việc cải thiện hiệu suất đầu tư và thu hút dòng tiền từ các nhà đầu tư.