Nguyên nhân VN-Index vượt mốc 1.400 điểm và thanh khoản đạt tỷ USD

Thị trường chứng khoán Việt Nam vừa trải qua một phiên giao dịch đầy cảm xúc, khi VN-Index bất ngờ tăng vọt vượt qua ngưỡng 1.400 điểm sau hơn ba năm. Kết thúc phiên giao dịch ngày 7/7, chỉ số này đã tăng hơn 15 điểm, tương đương 1,09%, đạt mức 1.402 điểm.

Động lực chính cho sự bùng nổ này đến từ sự đồng thuận của dòng tiền và tâm lý tích cực của nhà đầu tư. Giá trị giao dịch trên sàn HoSE đã ghi nhận mức cao kỷ lục, với hơn 26.300 tỷ đồng, tương đương hơn 1 tỷ USD.

Kể từ sau cú sốc về thuế quan vào đầu tháng 4/2025, VN-Index đã có sự hồi phục mạnh mẽ, tăng hơn 300 điểm chỉ trong vòng ba tháng. Đây là một trong những đợt tăng trưởng nhanh nhất trong lịch sử thị trường chứng khoán Việt Nam. Sự phục hồi này không chỉ phản ánh tâm lý nhà đầu tư dần ổn định mà còn cho thấy lực cầu đang quay trở lại mạnh mẽ, đặc biệt là ở các cổ phiếu chủ chốt.

Tuy nhiên, câu hỏi đặt ra là liệu đây có phải là khởi đầu cho một đợt sóng tăng trưởng mới hay chỉ là một nhịp phục hồi tạm thời trước khi thị trường bước vào giai đoạn điều chỉnh?

Ông Nguyễn Trọng Đình Tâm, Phó Giám đốc Khối Phân tích tại một công ty chứng khoán, cho rằng sự tăng trưởng này được hỗ trợ bởi các chỉ số vĩ mô tích cực, với GDP quý 2/2025 tăng trưởng mạnh mẽ 7,96%. Bên cạnh đó, sự tăng trưởng của thị trường chứng khoán Mỹ, với S&P 500 và NASDAQ liên tục lập đỉnh, cũng đã tạo ra hiệu ứng tích cực cho thị trường trong nước, cùng với việc khối ngoại gia tăng mua ròng nhờ dòng tiền từ các quỹ ETF.

Trong ngắn hạn, chuyên gia này dự đoán VN-Index có thể sẽ có những nhịp điều chỉnh để kiểm tra độ bền của ngưỡng 1.400 điểm trước khi tiếp tục mở rộng đà tăng. Trong tháng 7/2025, ông Tâm dự báo chỉ số sẽ dao động trong khoảng 1.350 – 1.425 điểm, với sự gia tăng độ biến động do chưa có các nhịp điều chỉnh đủ lớn để hấp thụ nguồn cung.

Về chiến lược đầu tư, ông Tâm khuyến nghị nhà đầu tư nên giữ nguyên vị thế hiện tại thay vì gia tăng tỷ trọng hoặc mua mới, do các cơ hội đầu tư vào các cổ phiếu dẫn dắt đang dần trở nên khan hiếm. Các yếu tố từ chính sách thuế quan vẫn đang là một biến số cần theo dõi, đặc biệt khi nhà đầu tư đang chờ đợi thông tin chính thức từ Mỹ về mức thuế áp dụng.

Chuyên gia này cũng nhấn mạnh rằng nhà đầu tư chỉ nên xem xét giải ngân khi thị trường và các cổ phiếu chủ chốt xuất hiện các nhịp điều chỉnh hoặc tạo nền tích lũy với khối lượng giao dịch giảm.

Triển vọng của thị trường chứng khoán trong nửa cuối năm 2025 được đánh giá là tích cực nhờ vào các chính sách vĩ mô thuận lợi, với chính sách tiền tệ và tài khóa đang được điều chỉnh theo hướng nới lỏng. Dự báo lợi nhuận sau thuế toàn thị trường trong nửa cuối năm sẽ tăng trưởng từ 14% đến 16% so với cùng kỳ năm trước, cùng với triển vọng nâng hạng thị trường chứng khoán theo phân loại của FTSE Russell.

Các nhóm ngành tiềm năng

Trong nửa cuối năm, các chuyên gia phân tích đã chỉ ra rằng ngành Ngân hàng, Chứng khoán và Bán lẻ – Tiêu dùng sẽ là những lĩnh vực tiềm năng. Ngành Ngân hàng được hỗ trợ bởi triển vọng tăng trưởng lợi nhuận, nhờ vào việc thực hiện Luật hóa Nghị quyết 42, giúp giảm tỷ lệ nợ xấu. Nhóm Chứng khoán cũng được hưởng lợi từ triển vọng nâng hạng thị trường, trong khi ngành Bán lẻ – Tiêu dùng sẽ được hỗ trợ bởi chính sách giảm thuế VAT và sự gia tăng tiêu dùng từ mảng du lịch.

Kết quả kinh doanh của các doanh nghiệp niêm yết là yếu tố quan trọng để nhà đầu tư dài hạn đánh giá sức khỏe tài chính. Tuy nhiên, đối với các nhà giao dịch ngắn hạn, sự tương quan giữa kết quả kinh doanh và giá cổ phiếu mới là điều cần chú ý. Khi bức tranh kinh doanh trở nên rõ ràng, giá cổ phiếu thường có xu hướng phản ứng trước khi có thông tin chính thức.

Giá cổ phiếu có thể tăng hoặc giảm mạnh sau khi công bố kết quả kinh doanh nếu số liệu tạo ra sự bất ngờ so với kỳ vọng. Do đó, các nhà giao dịch ngắn hạn cần theo dõi kỹ trạng thái kỹ thuật của cổ phiếu để tối ưu hóa hiệu quả danh mục đầu tư, bao gồm phân tích xu hướng giá và điểm mua hợp lý.